Varlık Dağılımı

Varlık dağılımı (asset allocation), bir portföyün hisse senedi, tahvil, nakit, emtia gibi farklı varlık sınıfları arasında hangi oranlarda paylaştırılacağına dair üst düzey karardır. Portföy yönetiminin en temel yapı taşı olarak kabul edilir.

Neden bu kadar belirleyici?

Akademik çalışmalar, uzun vadeli portföy getirisinin büyük kısmının, hangi tek tek hisselerin seçildiğinden çok, varlık sınıfları arasındaki dağılım kararından kaynaklandığını gösteriyor. Bu bulgu, bireysel hisse seçimine harcanan çabanın, çoğu zaman doğru varlık dağılımını belirlemeye harcanan çabadan daha az getiri sağladığı anlamına gelir.

Yaş ve risk toleransına göre şekillenir

Yaygın bir kural, yaş büyüdükçe portföyde tahvil ve nakit gibi görece güvenli varlıkların payını artırmaktır — çünkü kayıpları telafi edecek zaman azalır. Barbell stratejisi gibi yaklaşımlar, bu dağılım kararını sistematik ve bilinçli bir çerçeveye oturtmanın bir yoludur; doğru oran risk iştahına ve hedeflere göre kişiden kişiye değişir.