Tahvil

Tahvil satın aldığında, aslında ihraç eden kuruma (devlete ya da şirkete) borç vermiş olursun. Karşılığında, belirli aralıklarla faiz (kupon ödemesi) alır ve vade sonunda anaparanı geri alırsın.

Devlet tahvili ve şirket tahvili

Devlet tahvilleri, genelde daha düşük risk taşır çünkü ödeme gücü devletin vergi toplama kapasitesine dayanır. Şirket tahvilleri ise ihraç eden şirketin finansal sağlığına bağlıdır ve bu yüzden genelde devlet tahvillerine göre daha yüksek faiz oranı sunar — üstlenilen ek risk, ek getiriyle telafi edilmeye çalışılır.

Faiz oranıyla ters ilişki

Tahvil fiyatları ile piyasa faiz oranları ters yönde hareket eder: piyasa faizleri yükseldiğinde, elindeki düşük faizli eski tahvillerin çekiciliği azalır ve fiyatı düşer. Bu ilişki, tahvilin "risksiz" bir araç olmadığını, sadece hisse senedinden farklı bir risk profiline sahip olduğunu gösterir.

Barbell (halter) stratejisinde güvenli uç genelde kısa vadeli tahvil ve mevduat gibi araçlardan oluşur.