Sürü Psikolojisi

Sürü psikolojisi (herd behavior), yatırımcıların kendi analizlerine değil, başkalarının ne yaptığına bakarak hareket etme eğilimidir. Herkes bir hisseyi alıyorsa, o hisseye dair hiçbir bağımsız görüşü olmayan biri bile alıma katılabilir — sadece kalabalığın haklı olduğu varsayımıyla.

Neden bu kadar güçlü?

İnsan beyni, sosyal onayı güvenlik sinyali olarak okumaya eğilimlidir — kalabalıkla aynı yönde hareket etmek, evrimsel olarak daha güvenli hissettirir. Piyasalarda ise bu içgüdü ters tepebilir: fiyatlar sadece talep arttığı için yükselir, bu da daha fazla kişiyi kalabalığa katılmaya teşvik eder — bir tür kendi kendini besleyen döngü oluşur.

Balonlarla ilişkisi

Sürü psikolojisi, tarihte tekrar eden spekülatif balonların (aşırı değerlenmiş varlık fiyatlarının) ortak bir bileşenidir. Bir varlığın fiyatı, sadece herkes aldığı için yükseliyorsa ve bu yükselişin arkasında somut bir temel gerekçe yoksa, bu durum dikkatle sorgulanmalıdır — F/K oranı gibi temel göstergelere dönüp bakmak, kalabalığın coşkusundan bağımsız bir çıpa sağlar.