Özkaynak

Özkaynak, bir şirketin varlıklarının, borçla değil hissedar sermayesiyle finanse edilen kısmıdır. Bilançonun temel denklemindeki üçüncü unsurdur — varlıklardan borçlar çıkarıldığında geriye kalan, hissedarlara ait olan paydır.

Neden merkezi bir kavram?

Özkaynak, ROE ve PD/DD oranı gibi en çok kullanılan finansal oranların paydasında yer alır. Bir şirketin kârlılığını ya da piyasa değerini, sadece mutlak rakamlarla değil, o kârın ne kadar sermayeyle üretildiğine göre değerlendirmek, özkaynağın önemini gösterir.

Özkaynak büyümesi

Bir şirketin özkaynağı iki yolla büyür: kârını dağıtmayıp bünyesinde tutarak (birikmiş kârlar) ya da yeni hisse ihraç ederek. İlk yol, mevcut hissedarların payını sulandırmazken, ikinci yol (özellikle halka arz sonrası ek hisse çıkarma) mevcut hissedarların şirketteki oransal payını küçültebilir.