Getiri Eğrisi

Getiri eğrisi (yield curve), genelde devlet tahvillerinin, farklı vadeler (3 ay, 2 yıl, 10 yıl gibi) için sundukları faiz oranlarını tek bir grafikte gösterir. Normal koşullarda bu eğri yukarı eğimlidir — uzun vadeli tahviller, kısa vadelilere göre daha yüksek faiz sunar, çünkü uzun vade daha fazla belirsizlik taşır.

Ters getiri eğrisi

Bazı dönemlerde bu ilişki tersine döner — kısa vadeli tahviller, uzun vadelilerden daha yüksek faiz sunmaya başlar. Buna ters getiri eğrisi denir ve tarihsel olarak yaklaşan bir resesyonun öncü göstergesi olarak yorumlanır, çünkü piyasa, gelecekte faizlerin düşeceğini (genelde ekonomik yavaşlama beklentisiyle) fiyatlıyor demektir.

Neden yatırımcılar izler?

Getiri eğrisi, merkez bankasının para politikası duruşu ve piyasanın gelecek beklentileri hakkında yoğun bilgi taşır. Bu yüzden hem tahvil yatırımcıları hem de geniş ekonomik görünümü takip eden herkes için önemli bir gösterge kabul edilir.