Defter Değeri

Defter değeri, bir şirketin bilançosunda kayıtlı özkaynak tutarıdır — varlıklardan borçlar çıkarıldığında muhasebe kayıtlarına göre geriye kalan değer. Piyasa değerinden farklı olarak, anlık arz-talebe değil, geçmiş maliyet esasına dayanan muhasebe kurallarına göre hesaplanır.

Piyasa değeriyle farkı

Piyasa değeri, yatırımcıların şirketin gelecekteki potansiyeline verdiği değeri yansıtırken, defter değeri geçmişe dönük, tarihsel maliyetlere dayalı bir rakamdır. Bu iki değer arasındaki oran, PD/DD oranı olarak bilinir ve piyasanın şirkete ne kadar prim (ya da iskonto) uyguladığını gösterir.

Neden tek başına yetersiz kalabilir?

Defter değeri, marka gücü, patent, müşteri sadakati gibi maddi olmayan varlıkları genelde tam yansıtmaz — bu yüzden özellikle marka değeri yüksek şirketlerde, defter değeri şirketin gerçek ekonomik değerinin oldukça altında kalabilir.